L'établissement connut malheureusement un fort déclin lors du démantèlement de la Yougoslavie, et fut ensuite repris par la société Aman Resort qui entreprit de remettre l'hôtel au goût du jour. Les pittoresques façades ont été gardées mais l'intérieur a été totalement repensé pour transformer Sveti Stefan en l'un des plus beaux hôtels de la planète. 51 chambres et suites, un spa, 3 restaurants, une plage privée au sable rose... Un véritable bijou.
Aujourd'hui, l'île n'est accessible qu'aux clients de l'hôtel ou du restaurant, aux prix très élevés, faisant d'elle l'île la plus privée du Monténégro. Seule une poignée de personnes ont donc la chance de pouvoir se promener dans ce petit village romanesque, entre les cottages en pierres et les jardins ombragés. Une balade paisible offrant des panoramas de rêve sur la côte et la mer Adriatique.